2015年12月新能源汽车产量近10万辆。2015年12月新能源汽车产量96,674辆,同比增长2.4倍,纯电动客车和纯电动专用车贡献主要增量;1-12月累计生产新能源汽车374,367辆,同比增长4.8倍。

纯电动乘用车:2015年12月,纯电动乘用车产量28,761辆,同比增长1.2倍。重庆力帆、吉利汽车、比亚迪、众泰汽车、北汽集团排名行业前五,占行业总产量的71.1%。力帆330EV、吉利知豆、康迪熊猫、比亚迪e6和e5、众泰云100、以及北汽E系列是畅销车型。

插电混乘用车:2015年12月,比亚迪、上汽乘用车、奇瑞汽车、广汽乘用车、沃尔沃五家企业共生产插电式混合动力乘用车10,555辆,同比增长2.4倍。比亚迪唐产量6,187辆,继续领跑细分市场。

纯电动客车:2015年12月,纯电动客车产量27,725辆,同比增长3.4倍。比亚迪、南京金龙、金龙汽车、宇通客车、中通客车居于行业前五,占行业总产量的48.1%。比亚迪批量交付深圳公交订单,产量大增。

插电式混合动力客车:2015年12月,插电式混合动力客车产量5,339辆,同比增长41.0%。金龙汽车、宇通客车、亚星客车、中通客车、北汽福田排名行业前五,占行业总产量的76.5%。2016年开始,10米以下插电混客车纳入补贴范围,整个细分市场的产销规模有望大幅增加。

纯电动专用车:2015年12月,纯电动专用车产量24,294辆,同比增长10.0倍,车型以纯电动厢式运输车为主,多为交叉型乘用车的改装车型。陕西通家、北汽股份、国宏汽车、重庆力帆、东风汽车排名行业前五,占行业总产量的52.8%。

预计2016年新能源乘用车和专用车产销同比翻番:2016年新能源汽车推广环境进一步改善。补贴额度虽小幅下调,但成本降幅亦在跟进;地方政策有望于一季度密集出台,推广节奏更加紧凑,力度继续强化;充电设施建设开始落地,充电难问题将大幅缓解;新能源车型技术进步明显,产品品质大幅提升,多达30款乘用车相继上市。预计2016二季度新能源汽车开始放量,全年产销量达64.5万台,看好新能源乘用车及新能源专用车产销同比翻番。

投资建议:推荐比亚迪(布局新能源汽车全产业链的龙头企业)、江淮汽车(国内领先的纯电动乘用车制造商)、均胜电子(全球领先的BMS供应商)、松芝股份(国内领先的客车电动空调供应商)。
风险提示:1)地方财政压力大;2)新能源汽车市场竞争加剧